RISK
1. 러버타입은 소품종 대량생산이 용이하여 메모리 반도체향의 비중이 커서 반도체 산업의 사이클에 영향을 많이 받았지만, 비메모리 반도체의 비중을 70%까지 증가
2. 20년 기준 소켓 시장의 72%가 포고, 15%가 러버타입이지만, ISC는 실리콘 러버가 매출의 56%이고 포고는 14%에 불과하여 글로벌 Top10 업체 중 유일하게 실리콘 러버가 주력
GOOD
1. 테스트소켓의 시장규모는 21년 기준 11억 달러로 연평균 성장률은 10% 수준이며, ISC는 글로벌 실리콘러버소켓 시장의 95% 이상 점유하고, 반도체테스트소켓 시장에서 1위 차지
2. 반도체 미세화 및 DDR5 도입에 따라 핀 수 증가 및 핀 사이의 피치 감소로 테스트 소켓의 개수와 판가 상승 중이며, 소켓/보드 등 종합 테스트 부품 공급 업체로 사업 확장 추세
3. 서버용 비메모리 제품은 대부분 FC-BGA 타입의 패키징을 사용하고 있으며, 러버타입 소켓이 BGA 타입 대응을 위해 공급이 확대된 점을 고려하면 시장 성장 수혜 전망
4. 22년 하반기 인텔의 사파이어래피즈가 출시되어 ASP가 높은 DDR5향 매출이 발생하고, 북미향 비메모리 제품 출하 증가로 매출 및 이익 증가 예상
ISC, 반도체 3D 패키징에 적용 가능한 러버 소켓 출시 - 디지털투데이 (DigitalToday)
[디지털투데이 고성현 기자] 아이에스시(ISC)가 다양한 패키징에 적용 가능한 업계 최고 수준 테스트 성능의 러버 소켓 ‘iSC-WiDER’를 출시했다.iSC-WiDER는 ISC가 기존에 출시한 대면적 CPU·GPU 반도
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5. 22년 4월 반도체, ICT, 배터리향 포고핀을 주로 생산하는 프로웰을 솔브레인홀딩스로부터 인수하여 기존 20% 내외였던 포고핀 매출을 강화 예정
ISC, 시스템반도체 시장 공략…RF 소켓 신제품 출시
- 美 반도체 행사서 ‘포고 타입’ 선봬[디지털데일리 김도현 기자] 반도체 테스트 솔루션 업체 ISC가 제품 포트폴리오를 넓힌다. 시스템반도체 분야 강점이 있는 포고핀 테스트소켓 시장을 노린
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6. 프로웰은 21년 적자였지만, 22년 가을 이전 고객 Qual 완료를 통해 흑자 전환, 23년 100억원 이상, 25년 500억원 이익 발생 목표
7. ISC의 22년 가이던스는 매출 YoY 20% 이상 성장, OPM 30% 대임
PRICE
1. PCFR이 주가 잘 설명
2. 교환사채는 대주주인 헬리오스PE와 메이슨켁터스 투자조합을 대상으로 발행됐으며, 풋옵션 조항만 있고 콜옵션 조항은 없어 대주주의 투자 안전성과 수익성만 보장됨
[Company Watch]'최대주주 손바뀜' ISC, 5G 겨냥 밸류업 나선다
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ISC 최대주주, EB로 일거삼득 효과 '정조준'
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3. https://blog.naver.com/jeesuwon/222733442685
4. https://blog.naver.com/jaeyounglim
5. 2022년 목표주가 (H) 58,700원 (M) 42,500원 (L) 26,200원
6. 2023년 목표주가 (H) 70,400원 (M) 51,000원 (L) 31,500원
22년 1분기 보고서
• 22년 1Q 매출 417.20억원, 영업이익 158.88억원, 순이익 139.29억원 공시
- 매출액, 영업이익, 순이익은 각각 YoY +96.05%, +137.45%, +140.99% 증가
- OPM, NPM은 각각 38.08%, 33.39%로 21년 1Q 17.92%, 15.52%보다 크게 증가
• 상품 수출이 YoY +510.70% 증가하여 매출 비중이 21년 1Q 11.24% → 22년 1Q 46.91%로 증가
- 제품 수출은 YoY -64.61% 감소하여 매출 비중이 21년 1Q 48.39% → 22년 1Q 11.70%로 감소
- 매출의 약 25%, 15%를 차지하는 제품 내수, 상품 내수가 각각 YoY +61.28%, +27.07% 증가
• 연환산 비교 시, 매출의 약 30%씩을 차지하는 대만, 미국이 각각 YoY +53.54%, +38.98% 증가
22년 매출/이익 추정
• 22년 매출액 1,880.70억원, 영업이익 675.31억원, 순이익 544.45억원 추정
- 22년 1분기 매출액 비중은 평년과 비슷한 22.18%로 추정
- 22년 OPM, NPM은 각각 35.91%, 28.95%로 1분기 38.08%, 33.39%보다 소폭 감소
| 구분 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
| 1분기 매출액 | 36,550,675,721 | 26,756,102,201 | 20,498,426,359 |
| 연간 매출액 | 144,669,824,213 | 121,769,458,607 | 87,678,824,284 |
| 1분기 매출액 비중 | 25.26% | 21.97% | 23.38% |
5월 수출입데이터
• 5월 경기도 성남시의 ISC 관련 수출금액은 41,404천달러로 YoY +20.81%, QoQ +2.36% 증가 (HS code: 85.36.69, 85.36.90)
- ISC의 22년 2분기 매출액은 매출액/수출실적 66%, 1~2M 수출실적 비중 66%로 가정하여 455.44억원으로 추정
| 구분 | 매출액/수출실적 (단위: %) | |||
| 60 | 65 | 70 | ||
| 1~2M 수출실적 비중 (단위: %) |
60 | 45,544 | 49,340 | 53,135 |
| 65 | 42,041 | 45,544 | 49,048 | |
| 70 | 39,038 | 42,291 | 45,544 | |
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[포니버스 #54] 리노공업_22년 1분기 보고서
RISK 1. 21년 법인세 부채 증가로 부채가 전년보다 2배 증가했으며, 22년 1Q에는 배당금 부채 증가로 부채 증가 2. 글로벌 테스트 소켓 시장은 러버소켓 위주의 ISC가 1위, 포고소켓
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