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치과기기31

[포니버스 #234] 레이_23년 4분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 글로벌 유통 인력 및 소프트웨어 엔지니어 채용으로 급여가 크게 증가했으며, IDS 참가 및 에스테틱 브랜드로의 확장을 위해 광고선전비도 증가하여 23년 1H 영업이익 적자 발생 2. 23년 2Q 미국 서부지역 딜러를 북미 3위 치과 딜러사인 Burkhart로 변경하는 과정에서 기존 거래선의 주문 약 40억원 취소 발생 3. 22년 4Q부터 매출채권이 급증하고, 22년 3Q부터 재고자산이 급증하여 23년 현금전환주기 악화 GOOD 1. 치과용 X-ray는 21년 10.2억달러 -> 28년 33.5억달러로 CAGR 18.6% 성장, 치과용 CBCT는 20년 3.9억달러 -> 28년 10.8억달러로 CAGR 13.4% 성장 전망 2. 치과용 CAD/CAM은 21년 18.3억달러 -> 28년 34.. 2024. 3. 13.
[포니버스 #183] 바텍 _23년 반기보고서 RISK 1. 디지털 덴티스트리로 사업 영역을 확대하고 있는 경쟁사들과 달리 덴탈 이미징으로 사업 영역이 한정되어 중장기적 경쟁력 감소 가능 2. 코로나19 팬데믹 기간 동안 중국 내수 업체들의 M/S 확대로 중국향 매출이 23년 1Q 44억원, 2Q 59억원로 YoY -36.8%, -20.7% 감소 3. 2년마다 개최되는 IDS의 영향으로 20~30억원의 일회성 비용이 발생하며 판관비율이 22년 1Q 32.17% -> 23년 1Q 37.03%로 증가했으나 2Q에는 정상화되며 33.30%로 감소 GOOD 1. 글로벌 덴탈 이미지 장비 시장은 20년 21.67억달러 -> 28년 36.11억달러로 CAGR 6.59% 성장 전망되며, 구강외 엑스레이보다는 구강내 엑스레이/센서, CBCT 위주 성장 전망 2. .. 2023. 8. 17.
[포니버스 #172] 디오_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 21년 하반기부터 해외법인 인력 채용으로 인건비/지급수수료가 증가했으며, 22~24년 LPGA의 메인 스폰서가 되면서 22년부터 광고선전비 증가 2. 22년 4Q 매출 채권 회수가 어려운 거래선향 매출 취소를 단행하면서 매출/이익이 급감했으며, 23년에도 거래선 조정을 통해 900억원 수준으로 매출채권 감소 계획 3. 계획대로 900억원 수준으로 매출채권이 감소되면 23년 예상 매출 기준 회전율은 2회로 개선되지만, 현금전환주기는 200일 중후반대로 추가 개선 필요 4. 중국은 경쟁사보다 코로나19의 영향을 크게 받았으며, VBP 정책으로 인해 22년 하반기부터 수요 지연 발생 중이나 23년 하반기 해소 전망 GOOD 1. 글로벌 임플란트 시장은 20년 5.7조원 -> 31년 11조원으로 .. 2023. 7. 21.
[포니버스 #160] 바텍_23년 1분기 보고서 RISK 1. 디지털 덴티스트리로 사업 영역을 확대하고 있는 경쟁사들과 달리 덴탈 이미징으로 사업 영역이 한정되어 중장기적 경쟁력 감소 가능 2. 코로나19 팬데믹 기간 동안 중국 내수 업체들의 M/S 확대로 23년 1분기 중국향 매출액이 44억원으로 YoY 36.8% 감소 3. 2년마다 개최되는 IDS의 영향으로 20~30억원의 일회성 비용이 발생하고 인건비가 증가하면서 23년 1분기 판관비 증가로 OPM 감소 GOOD 1. 글로벌 덴탈 이미지 장비 시장은 20년 21.67억달러 -> 28년 36.11억달러로 CAGR 6.59% 성장 전망되며, 구강외 엑스레이보다는 구강내 엑스레이/센서, CBCT 위주 성장 전망 2. 치과용 엑스레이 장비 시장에서 글로벌 1~2위, 중국 2D/3D 엑스레이 1위/2위였.. 2023. 5. 28.
[포니버스 #146] 바텍_22년 사업보고서 RISK 1. 디지털 덴탈 시장 진출하고 있는 경쟁사들과 달리 사업 영역이 덴탈 이미징으로 한정 2. 중국에 3D 장비 제조 시설 증설을 통해 연 500대 생산 Capa를 약 3배 확대하는 계획은 중국 수출 감소로 중단되었으며, 23년 VBP 정책에 따라 증설 여부 결정 예정 3. 23년 3월부터 중국에서 현지 제조인증을 받은 Green Smart와 Green 16의 판매가 시작돼 중국향 매출 회복 기대 4. 22년 하반기부터 매출 증가에도 불구하고 가동률/매입채무는 감소하고 수출실적은 좋지 않은 것으로 보아 23년 실적이 예상보다 좋지 않을 수 있음 GOOD 1. 글로벌 덴탈 이미지 장비 시장은 20년 21.67억달러 -> 28년 36.11억달러로 CAGR 6.59% 성장 전망되며, 구강외 엑스레이보다.. 2023. 3. 25.
[포니버스 #142] 디오_22년 4분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 21년 하반기부터 해외법인 인력 채용으로 인건비/지급수수료가 증가했으며, 22~24년 2분기에는 LPGA의 메인 스폰서로 후원하면서 22년부터 광고선전비 증가 디오, 2년 연속 LPGA 타이틀 스폰서 디오가 2년 연속 LPGA 투어 타이틀 스폰서를 맡으며, 브랜드 이미지 제고에 나섰다. 디지털 덴티스트리 선도기업 디오는 오는 3월 30일부터 4월 2일(미국 현지 기준)까지 미국 팔로스 베르데스 골프 www.dailydental.co.kr 2. 오스템임플란트, 덴티움과 달리 22년 1Q부터 중국의 코로나19 확산에 대처가 미흡하여 중국향 매출 크게 감소 3. 22년 4Q 매출 채권 회수가 어려운 거래선향 매출 취소를 단행하면서 매출/이익이 급감했으며, 23년에도 조정을 통해 900억원 수준으.. 2023. 3. 11.
[포니버스 #139] 덴티움_22년 4분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 18년 이후 연구개발비용 감소 중이며, 순현금성 자산이 18~19년 크게 감소한 뒤 20년부터 조금씩 좋아지고 있지만 여전히 마이너스임 2. 중국 VBP를 통한 조달물량은 중국 임플란트 시장의 40% 수준이며, 입찰 가격상한이 794위안으로 기존 대비 약 20% 가격 하락 3. 덴티움의 1차년도 구매수요는 448,541세트로 전체 물량의 20%에 달했으며, Class A에 속해 의료기관 수요의 90%를 최소공급 물량으로 보장받아 매출 약 600억원 발생 예정 GOOD 1. 글로벌 임플란트 시장은 20년 5.7조원 -> 31년 11조원으로 CAGR 7.5% 성장 전망되며, 임플란트 시장에서 국내 2위(16%), 중국 2위(25%), 글로벌 6위(5%) 유지 중 2. 중국의 임플란트 식립수는 .. 2023. 3. 7.
[포니버스 #133] 레이_22년 4분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 21년 3Q부터 중국 법인 인력 채용으로 판관비 상승했으며, 21년 4Q 방역사업 철수에 따른 120억원의 재고손실 발생했으나 22년 3Q 재고손실 환입해 GPM 상승 2. 21년 말부터 설비투자 및 중국 유통사 인수로 현금흐름 악화됐으나 22년 3Q CAPEX 종료되면 현금흐름 개선 전망 GOOD 1. 치과용 X-ray는 21년 10.2억달러 -> 28년 33.5억달러로 CAGR 18.6% 성장, 치과용 CBCT는 20년 3.9억달러 -> 28년 10.8억달러로 CAGR 13.4% 성장 전망 2. 치과용 CAD/CAM은 21년 18.3억달러 -> 28년 34.5억달러로 CAGR 9.5% 성장, 치과용 3D프린터는 21년 32억달러 -> 26년 79억달러로 CAGR 20.2% 성장 전망 3.. 2023. 2. 19.
[포니버스 #126] 오스템임플란트_22년 3분기 보고서 RISK 1. 국내는 급여화 된 14년부터 보장연령이 65세 이상으로 확대된 16년까지 빠르게 성장해 17년부터 연간 시술환자 약 60만명, 인구 만명당 식립률 약 600명에 달하는 성숙기 시장 2. 보수적으로 역구매약정을 통해 선수금을 받아 매출채권으로 인식하고, 고객 요청에 따라 제품 공급 후 매출을 인식하고 채권을 차감해 부채비율 높고 이익률 감소 [김수헌의 경제에 비친 세상 읽기] 임플란트업계 ‘이현령 비현령’식 회계처리 고쳐야 jmagazine.joins.com 3. 14년 최대주주 횡령배임 및 조세불복(진행 중), 22년 직원 횡령배임 등 재무 관리 시스템에 이슈 지속 발생 4. 해외법인을 통한 직접영업 비중이 높아 인건비의 매출 비중이 높음 GOOD 1. 국내 임플란트 시술가는 개당 약 12.. 2023. 1. 16.
[포니버스 #119] 레이_22년 3분기 보고서 RISK 1. 21년 3Q부터 중국 법인 인력 채용으로 판관비 상승했으며, 21년 4Q 방역사업 철수에 따른 120억원의 재고손실 발생했으나 22년 3Q 재고손실 환입해 GPM 상승 2. 21년 말부터 설비투자 및 중국 유통사 인수로 현금흐름 악화됐으나 22년 3Q CAPEX 종료되면 현금흐름 개선 전망 GOOD 1. 치과용 X-ray는 21년 10.2억달러 -> 28년 33.5억달러로 CAGR 18.6% 성장, 치과용 CBCT는 20년 3.9억달러 -> 28년 10.8억달러로 CAGR 13.4% 성장 전망 2. 치과용 CAD/CAM은 21년 18.3억달러 -> 28년 34.5억달러로 CAGR 9.5% 성장, 치과용 3D프린터는 21년 32억달러 -> 26년 79억달러로 CAGR 20.2% 성장 전망 3.. 2022. 12. 20.
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