RISK
1. OLUMPUS가 국내 2위 비혈관용 스텐트 기업인 태웅메디칼을 인수해 OLYMPUS와의 미국/유럽향 협업 종료 가능
올림푸스, 태웅메디칼 인수…치료 내시경 포트폴리오 강화
올림푸스는 내시경 치료 솔루션 제품의 포트폴리오를 강화하기 위해 소화기내과 금속 스텐트 전문의료기업 태웅메디칼을 인수한다고 24일 밝혔다.이번 인수를 통해 태웅메디칼은 총 3억 7,000만
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GOOD
1. 비혈관용 스텐트 시장은 21년 10.6억 달러 -> 30년 14.7억 달러로 CAGR 4.8% 성장 전망되며, 비혈관용 스텐트 시장에서 국내 1위(30%), 글로벌 5위(4%)로 98개국에 판매 중
2. 비혈관 스텐트 1위(80%)인 Boston Scientific과 16년부터 파트너십 통해 일본 시장점유율 1위(32%)로 21년 ASP 크게 상승했으며, 내시경 1위 OLYMPUS를 통해 미국/유럽 판매 중
3. 22년 일본에서 기존 스텐트 대비 판매 단가가 높은 대장용 스텐트를 출시해 매출/이익률 크게 개선
4. 21년 12월 산업통상자원부 국책과제인 소재부품기술개발사업의 주관기관으로 선정되어 25년 생분해성 스텐트 상용화 예정이며, 약물방출형 스텐트도 24~25년 상용화 예정
5. 체외충격파쇄석기 시장은 21년 6,000억원 -> 27년 7,200억원으로 CAGR 2.7% 성장 전망되며, 국내 최초 개발을 통한 시장선점을 통해 1/2차 병원 기준 1위 유지
6. 로슈/에보트/J&J/Ascensia가 80%를 점유한 혈당측정기 시장에 19년 지엠에스이오 혈당측정기 제조부문 인수를 통해 진출
7. 소화기 내과용 스텐트와의 시너지를 위해 20년 6월부터 후지필름의 소화기 내시경 수입 판매 중으로 M/S 30% 목표이며, 23년 CANTEL의 내시경 재처리 포트폴리오 도입 예정
PRICE
1. POR, PER, PBR 기준 목표주가 설정
2. 4>2>1, 3분기 순으로 성수기이며, 리드타임이 약 8주임
3. 보스턴 사이언티픽 그룹이 최대주주인 시너지이노베이션의 지분을 2,912억원(주당 14,500원)에 인수 예정이며, 유럽 일부 국가의 승인 지연으로 23.3.15일까지 완료 예정
4. https://blog.naver.com/stockinvcowcow/
5. 2023년 목표주가 (H) 20,200원 (M) 14,500원 (L) 8,200원
6. 2024년 목표주가 (H) 25,500원 (M) 17,800원 (L) 9,900원
22년 4분기 영업(잠정)실적
• 22년 4Q 매출액 232.21억원, 영업이익 100.71억원, 순이익 53.07억원 공시
- 매출액, 영업이익, 순이익은 각각 YoY +48.63%, +147.49%, +50.37% 증가
- OPM, NPM은 각각 43.37%, 22.85%로 21년 4Q 26.05%, 22.59%보다 크게 증가
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[포니버스 #124] 엠아이텍_22년 3분기 보고서
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