RISK
1. KTB투자증권이 10%에 달하는 주식 보유 중이라 오버행 이슈 있으며, 21년 3분기 무상증자 이후 매도 진행
2. 종합 H&B 회사가 되기 위해 젝시믹스 이외에도 HMR, 건기식, 젤라또팩토리, 닥터셀팜 등 계열사 인수 및 설립 중이지만 아직 뚜렷한 실적 없음
3. 계열사 인수 및 설립으로 인건비, 외주용역비 40% 증가, 경상연구개발비 717% 증가하면서 이익률 감소했지만, 광고선전비는 감소하면서 효율적으로 통제 중
4. 21년 3분기 분기보고서 발표가 15일보다 늦음
GOOD
1. 제시믹스는 국내 요가복 1위로 자사몰 80% 이상, 여성 고객 90%, 10~30대 73%인 젊은 브랜드이며, 21년 자사몰 누적 가입자수가 200만명 돌파 및 재구매율 50% 이상으로 증가
2. 젝시믹스는 22년 상반기 내에 골프웨어 라인 출시 예정이며, 22년 3월 일본에 팝업스토어, 5월 상해에 오프라인 매장 출점하며 해외 시장 공략의 원년 희망 (현재 해외 4개점)
3. 마케팅비 축소에도 21년 3분기 매출 성장했고, 21년 2분기 출시된 남성라인 매출 비중이 14%로 성장하고 자사몰 남성 회원수도 22년 2월 기준 13만명으로 증가
4. 22년 2월 기존 색조화장품에 더해 기초 화장품 이온세라 출시 예정, PTP 형태의 건기식 영양제를 출시하고 정기구독/새벽배송 서비스 도입 예정. 국민 PT는 Series A 투자 예정
5. 하이브 CB에 10억원 투자하여 22년 2월 BTS와 콜라보 상품 출시하고 향후 NFT 패션 시장에 진출할 예정
6. 젝시믹스의 22년 1월 오프라인 매출은 전년 동월 대비 76% 증가했고, 특히 일본법인이 139.7% 증가
PRICE
1. 상장한지 얼마 되지 않아 무엇이 주가 설명하는지 모르겠음
2. 22년 30% 이상의 매출 성장과 15% 수준의 OPM 목표 제시
3. 해외 시장 진출 및 자회사의 실적에 따라 멀티플 상향 가능하며, 성장성이 높아 동종업계 대비 멀티플 높음 (F&F보다 조금 높음)
4. 2022년 목표주가 (H) 12,400원 (M) 10,000원 (L) 7,500원
5. 2023년 목표주가 (H) 15,800원 (M) 12,700원 (L) 9,500원
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