RISK
1. DDI 제품의 매출 비중이 90%로 높은데, 신성장동력 발굴을 위해 LG이노텍의 SiC 반도체 설비 및 텔레칩스 인수에 이어 차량용 반도체에 강점이 있는 매그나반도체 인수 추진
LX세미콘, '미래성장동력' 확보 사활
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[스페셜리포트]LX세미콘, 매그나칩 인수땐 종합 반도체기업 도약
LX세미콘이 매그나칩 인수전에 뛰어들면서 결과에 관심이 쏠린다. LX세미콘이 매그나칩을 인수하면 스마트폰 OLED DDI로 시장 점유율을 높이는 동시에 전력 반도체 직접 생산도 가능해지기 때문이
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2. OLED 향 제품 출하 증가는 22년 부진할 것으로 예상되며, 고객사의 CAPA 가동이 본격화되는 23~24년 실적 개선 전망
3. 파운드리 원가 상승에 따라 마진 훼손 우려 있었으나 판가 전가와 하이엔드 제품 매출 비중이 상승하면서 이익률 개선
4. 22년 1Q 매출/이익 성장에도 불구하여 OCF는 크게 감소했는데, 매출채권 증가 때문으로 추정
GOOD
1. DDI 시장은 14~21년 CAGR 10.4% 성장 중이며, LX세미콘은 21년 말 기준 DDI 시장에서 10.4%를 점유하는 3위 기업 (1위 삼성전자 시스템LSI, 2위 노바텍)
LX세미콘, DDI 점유율 11% '역대 최고'…삼성·노바텍 맹추격
LX세미콘이 지난해 디스플레이 구동칩(DDI) 시장에서 역대 점유율을 경신했다. 글로벌 DDI 1·2위 업체와의 격차도 대폭 좁혔다. 국내 디스플레이 업체의 탄탄한 고객 수요를 확보한 덕분이다. 7일
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2. 대만 Novatek은 LCD 비중이 높지만, LX세미콘은 OLED 사업 비중이 45~50%에 달해 중장기적으로 성장 전망
3. LGD, BOE, CSOT의 중소형 OLED 패널은 삼성전자/애플 모두 동사의 모바일 DDI가 적용되며, 스마트폰 내 OLED 침투율 상승으로 모바일 DDI 매출은 지속 성장 전망
4. 22년 1Q 모바일용 DDI는 12인치 파운드리 공급 부족으로 8~9% 가격 인상되어 수익성 개선되었으며, BOE향 물량 증가와 고객사 내 점유율 상승으로 비수기임에도 선방
5. 삼성전자, LG전자 등 국내 세트 업체들이 중국에서 TV, IT 패널을 구입할 때 LX세미콘의 T-Con+DDI 선호하여 BOE, CSOT 내 TV, IT용 T-Con, DDI 점유율 꾸준히 상승 중
6. TV용은 4K 비중이 증가하면서 LCD향 패키지 ASP가 상승 중이며, 노트북용도 하이엔드 패널이 늘어나면서 ASP 상승, 1달러 수준 IT향 T-con도 패키지 공급으로 ASP 상승
7. 마이크로소프트와 TOF 계약 체결하고, PMIC 연구센터 신설, 충북 청주시에 SiC R&D 설비 가동 준비 및 전문 인력 채용 등 신사업 진출위해 노력 중
8. 5.17일 텔레칩스의 지분 10.9%를 취득했으며, 디스플레이향으로 집중되어 있던 SoC, MCU를 차량용/가전용으로 확대 계획
[오늘Who] LX세미콘 종합 팹리스로 갈 준비, 손보익 미래차 올라탄다
[비즈니스포스트]LX세미콘이 다양한 반도체를 설계하는 '종합 팹리스'로 도약을 노리는 것으로 보인다.손보익 LX세미콘 대표이사 사장은 주력인 디스플레이구동칩뿐 아..
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9. 차량용 방열기판 시장 진출을 위해 21년 10월 LG화학의 FJ 컴포지트 머터리얼즈 지분 30%와 유무형 자산을 인수했고, 22년 6월 방열기판 생산 공장 착공하여 22년 말 완공 예정
LX세미콘, 방열기판 공장 착공… 차량용 반도체 강화
미래 성장동력 확보에 나선 LX세미콘이 방열기판 사업에 진출한다.14일 업계에 따르면 LX세미콘은 지난 8일 경기도 시흥시 정왕동 약 3000평 규모 부지에 방열기판 생산을 위한 공장 착공에 돌입했
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PRICE
1. 주가를 잘 설명하는 멀티플 없어 PSR, POR, PER, PBR로 목표주가 설정
2. 아이폰 OLED DDI 독점 공급 영향으로 1분기가 비성수기이고, 4분기가 성수기
3. 반도체 칩 공급망 정상화와 리오프닝에 따른 수요 정상화로 인한 피크아웃 우려로 디스플레이 비메모리 업체들의 밸류에이션 디스카운트 중
"LX세미콘, 디스플레이 시장 위축에 일부 수주물량 취소될 수도" BofA 경고
[더구루=정등용 기자] LX세미콘이 LCD 시장 침체 등의 영향으로 고객 부문에서 문제를 겪을 수 있다는 전망이 나왔다. 뱅크오브아메리카(BofA)는 30일 “OLED 공급망 업체인 유니버셜 디스플레이(Unive
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4. https://blog.naver.com/bluedot1932
5. 2022년 목표주가 (H) 215,000원 (M) 156,000원 (L) 80,000원
6. 2023년 목표주가 (H) 245,000원 (M) 177,000원 (L) 91,000원
22년 1분기 보고서
• 22년 1Q 매출 5,850.85억원, 영업이익 1,279.19억원, 순이익 972.61억원 공시
- 매출액, 영업이익, 순이익은 각각 YoY +74.11%, +254.15%, +371.29% 증가
- OPM, NPM은 각각 21.86%, 16.62%로 21년 1Q 14.60%, 12.53%보다 크게 증가
• 연환산 비교시 Driver-IC는 YoY +23.79% 증가, Driver-IC 외는 YoY +19.39% 증가
22년 매출/이익 추정
• 22년 매출액 2조 6,583.84억원, 영업이익 5,544.32억원, 순이익 4,149.93억원 추정
- 22년 1분기 매출액 비중은 피크아웃 우려를 고려하여 평년보다 보수적인 22.01%로 추정
- 22년 OPM, NPM은 각각 20.86%, 15.61%로 1분기 21.86%, 16.62%보다 소폭 감소
| 구분 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
| 1분기 매출액 | 405,623,574,114 | 212,578,470,789 | 177,366,380,848 |
| 연간 매출액 | 1,898,845,716,028 | 1,161,896,286,020 | 867,122,049,614 |
| 1분기 매출액 비중 | 21.36% | 18.30% | 20.45% |
5월 수출입데이터
• 5월 대전시 유성구의 전자집적회로 기타 품목 수출금액은 77,019천달러로 YoY +33.39%, QoQ +2.08% 증가 (HS code: 85.42.39)
- LX세미콘의 22년 2분기 매출액은 매출액/수출실적 220%, 1~2M 수출실적 비중 63%로 가정하여 5,856.82억원으로 추정
| 구분 | 매출액/수출실적 (단위: %) | |||
| 220 | 230 | 240 | ||
| 1~2M 수출실적 비중 (단위: %) |
60 | 614,966 | 642,919 | 670,872 |
| 63 | 585,682 | 612,304 | 638,926 | |
| 66 | 559,060 | 584,472 | 609,884 | |
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