RISK
1. 주요 CDMO 경쟁사인 론자와 베링거인겔하임의 CAPA는 각각 49만리터, 43.5만리터이며, 우시바이오로직스와 후지필름이 26년까지 각각 60만리터, 59.1만리터로 증설 예정
2. 바이오에피스 인수로 인한 무형자산감가상각비(PPA)으로 22년 2Q 326억원 비용 발생했으며, 22년 3Q부터는 분기당 약 450억원 발생 중
3. 22년 4Q에 반영된 4공장 감가상각비는 약 100억원이며, 23년부터 4공장에 대해 연간 500~600억원의 감가상각비 발생 예정
4. 20년 이후 재고자산이 크게 증가하면서 재고자산회전율이 20년 2.12회 -> 23년 1Q 1.20회, 현금전환주기가 20년 211일 -> 23년 1Q 341일로 악화
GOOD
1. 바이오의약품 시장은 23년 3,890억달러 -> 26년 5,420억달러로 CAGR 11.7% 성장, 바이오 CDMO 시장은 23년 191억달러 -> 26년 270억달러로 CAGR 12.2% 성장 전망
2. 상업용 60만리터(1공장 3만, 2공장 15만, 3공장 18만, 4공장 24만), 임상용 4천리터로 총 60.4만리터의 CAPA를 보유해 생산 CAPA 기준 글로벌 바이오 CMO 1위
3. 23년 6월 완공(22년 10월 6만리터, 23년 6월 18만리터)된 4공장은 23년 3Q 매출 인식, 25년 완전 가동 예정으로 10개사와 16개 제품 계약 완료, 30개사와 46개 제품 협의 중
4. 23년 4월 착공한 5공장은 완공 시기를 25년 9월 -> 4월로 단축할 예정이며, 제2바이오캠퍼스에 각 18만리터 CAPA의 5~8공장 완공하여 총 72만리터의 CAPA 증설 예정
삼성바이오도 증설 시 최대 25% 세액공제…리쇼어링 稅감면 '10년' - 머니투데이
이르면 8월부터 바이오 의약품 투자도 최대 25% 투자세액 공제를 받을 수 있다. 또 해외 진출 기업의 국내복귀(리쇼어링) 세제지원도 강화한다. 소득세·법인세 감면 폭을 확대하고 감면 기간을
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삼성바이오로직스, '100만 삼바' 되기 위한 조건은?
삼성바이오로직스(207940) 주가가 다시 100만원까지 오르는 이른바 ‘100만 삼바’를 위한 ‘열쇠’는 ‘ADC CDMO(의약품위탁개발생산)’와 ‘바이오시밀러’가 될 전망이다. 기존 매출 규모에 ADC CDM
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[단독] 삼성바이오로직스, ADC TF 꾸렸다…2024년 생산 '총력전'
삼성바이오로직스(207940)가 기적의 항암제로 평가되는 ‘항체약물접합체(ADC)’ 생산을 위한 본격적인 채비에 나섰다. 세계 최...
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5. 바이오시밀러 시장은 21년 111억달러 -> 28년 181억달러로 CAGR 7% 성장 전망되며, 바이오에피스는 25년까지 3종의 바이오시밀러를 출시하여 총 10종 보유 목표
6. 하드리마는 휴미라보다 85% 저렴한 저가 전략을 미국에서 추진하고 있으며, 유럽에서는 M/S 2위를 기록했으나 미국 파트너사 오가논의 23년 컨센서스는 4,600만달러에 불과
삼바·셀트리온, 美 바이오시밀러 공략 `다른듯 닮은꼴`
[에너지경제신문 김철훈 기자] 글로벌 매출 1위 의약품 ‘휴미라’의 바이오시밀러를 미국에 출시한지 한 달을 맞은 삼성바이오로직스와 셀트리온이 각각 현지 시장 안착을 위한 작업에 한..
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7. 7.1일 미국 출시한 하드리마는 미국 주요 PBM 중 OptumRX에는 등재되지 못했으나, Cigna에 9.1일 등재 예정이며 Prime Therapeutics의 권고 의약품 목록에 등재됨
빅파마 사로잡은 삼성바이오로직스, 성장성 무궁무진
글로벌 빅파마를 사로잡은 삼성바이오로직스(207940)의 실적 성장 가능성이 앞으로도 무궁무진하다는 진단이 나온다. 본업인 의약품 위탁생산(CMO) 사업도 승승장구하고 있는데다 치매 신약 등장,
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삼성바이오에피스 “바이오젠 바이오시밀러 사업부 인수 검토”
삼성바이오에피스 바이오젠 바이오시밀러 사업부 인수 검토 바이오시밀러 수익 강화 포석 바이오의약품 개발, 생산에 이어 유통 확보
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PRICE
1. PSR, PBR 기준 목표주가 설정
2. 25년부터 3년간 잉여현금흐름의 약 10%를 현금배당하는 중장기 배당 정책(안) 공시
3. 2023년 목표주가 (H) 1,083,000원 (M) 892,000원 (L) 701,000원
4. 2024년 목표주가 (H) 1,191,000원 (M) 981,000원 (L) 771,000원
23년 2분기 영업(잠정)실적
• 23년 2Q 매출액 8,668.15억원, 영업이익 2,534.39억원, 순이익 1,848.86억원 공시
- 매출액, 영업이익, 순이익은 각각 YoY +32.97%, +49.37%, +21.60% 증가
- OPM은 29.26%로 22년 2Q 26.05%보다 증가했지만, NPM은 21.34%로 22년 2Q 23.34%보다 감소
23년 매출/이익 추정
• 23년 매출액 3조 6,915.93억원, 영업이익 1조 328.08억원, 순이익 7,980.56억원 추정
- 23년 상반기 매출액 비중은 평년과 비슷한 42.99%로 추정
- 23년 OPM, NPM은 각각 27.98%, 21.62%로 23년 상반기 28.05%, 20.58%와 비슷할 것으로 추정
| 구분 | 2022년 | 2021년 | 2020년 | 2019년 |
| 상반기 매출액 | 1,162,727,012,048 | 672,960,049,255 | 514,888,308,295 | 203,446,943,958 |
| 연간 매출액 | 3,001,295,197,683 | 1,568,006,928,039 | 1,164,776,873,641 | 701,591,859,755 |
| 1H 매출액 비중 | 38.74% | 42.92% | 44.20% | 29.00% |
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※ 본 글은 공부 목적으로 작성한 글로 사실과 다를 수 있으며, 주식 종목 추천이 아닙니다.
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