바텍28 [포니버스 #95] 바텍_22년 반기보고서 RISK 1. 디지털 덴탈 시장 진출하고 있는 경쟁사들과 달리 사업 영역이 덴탈 이미징으로 한정되어 있으며, 구강스캐너도 자체 생산에서 ODM 제품에 집중하는 것으로 전략 수정 2. 중국에 3D 장비 제조 시설 증설을 통해 연 500대 생산 Capa를 약 3배 확대하는 계획은 중국 수출 감소로 중단되었으며, 23년 국공립병원 입찰 결과 보고 증설 여부 결정 예정 3. 22년 2Q 코로나 19로 인한 셧다운으로 인해 중국 실적 감소했지만, 매출 비중이 높은 북미/유럽이 30% 이상 성장해 최초로 분기 1,000억원 매출 달성 4. 22년 3Q는 중국 코로나 19 셧다운 유지와 북미/유럽 시장 비수기로 실적 부진 전망 5. 21년 3Q부터 제품 재고자산이 크게 증가하고 있는데, 중국 봉쇄로 인한 출하 부진 .. 2022. 10. 5. [포니버스 #86] 바텍_22년 2분기 영업잠정실적/7월 수출입데이터 RISK 1. 디지털 덴탈 시장 진출하고 있는 경쟁사들과 달리 사업 영역이 덴탈 이미징으로 한정되어 있으며, 구강스캐너도 자체 생산에서 OEM 제품에 집중하는 것으로 전략 수정 2. 중국에 3D 장비 제조 시설 200억원~250억원 규모의 증설을 통해 연 500대 생산 Capa를 약 3배 규모로 확대 계획은 수출 감소로 중단되었으며, 상황에 따라 24년 재개 전망 3. 22년 2Q 코로나 19로 인한 셧다운으로 인해 중국 실적 감소했지만, 매출 비중이 높은 북미/유럽이 30% 이상 성장해 최초로 분기 1,000억원 매출 달성 GOOD 1. 치과용 엑스레이 장비에서 글로벌 1~2위이며, 중국 시장에서는 2D 엑스레이가 1위이고, 3D 엑스레이는 18년 3위 -> 20년 2위이며 1위와의 격차 감소 중 2... 2022. 8. 15. [포니버스 #78] 레이_22년 2분기 영업잠정실적 RISK 1. 아시아(중국)향 매출 비중이 60%로 커서 20년에 코로나 봉쇄의 영향을 많이 받았으나 22년 2Q에는 영향 크지 않았음 2. 21년 3Q부터 3D 구강스캐너 및 중국 법인 인력 채용으로 판관비가 상승하여 이익률 감소했으며, 21년 4Q에는 방역사업 철수에 따른 120억원의 재고손실로 매출총이익 급감 3. 22년 하반기에만 공장 증설과 중국 유통사 인수로 자산의 약 30%, 자본의 약 50%를 지출하여 계획대로 성장하지 못하면 안정성 감소 불가피 GOOD 1. 세계 치과용 X-ray 시장은 20년 5억3656만달러 -> 21년 10억2000만달러 -> 28년 33억5000만달러로 CAGR 18.6% 성장 전망 2. 22년 6월 출시한 RAYFace와 RAYiOS는 이익률이 30~40%대로 .. 2022. 8. 1. [포니버스 #62] 바텍_22년 1분기 보고서 RISK 1. 디지털 덴탈 시장 진출하고 있는 경쟁사들과 달리 사업 영역이 덴탈 이미징으로 한정되어 있음 GOOD 1. 치과용 엑스레이 장비에서 글로벌 1~2위이며, 중국 시장에서는 2D 엑스레이가 1위이고, 3D 엑스레이는 18년 3위 -> 20년 2위이며 1위와의 격차 감소 중 2. 중국은 18년 기준 치과의사 1인당 8천명 담당 중인데 30년까지 1인당 4~5천명으로 개선하는 정책 추진 중이며, 치과의사 및 병원 증가에 따라 진단장비 시장 수혜 예상 3. Green Smart가 디텍터 1개로 2D/3D 영상 획득이 가능해 가성비가 좋아 중국 시장 내 반응이 좋으며, Green16과 함께 22년 2~3Q 현지제조인증을 통해 프리미엄 라인 구축 예정 4. 22년 중국에 3D 장비 제조 시설 200억원~.. 2022. 6. 28. [포니버스 #52] 레이_22년 1분기 보고서 RISK 1. 아시아(중국)향 매출 비중이 60%로 커서 20년에 코로나 봉쇄의 영향을 많이 받았으며, 22년 2Q에도 중국 주요 도시의 봉쇄 영향 받을 수 있음 -> 4월 수출 데이터는 매우 좋았음 2. 21년 3Q부터 3D 구강스캐너 및 중국 법인 인력 채용으로 판관비가 상승하여 이익률 감소했으며, 21년 4Q에는 방역사업 철수에 따른 120억원의 재고손실로 매출총이익 급감 GOOD 1. 세계 치과용 X-ray 시장은 20년 5억3656만달러 -> 21년 10억2000만달러 -> 28년 33억5000만달러로 CAGR 18.6% 성장 전망 2. 22년 6월 SIDEX에서 3D안면스캐너 RAYFace와 구강스캐너 RAYiOS를 출시했으며, 이익률이 30~40%대로 높고 시장 초기이므로 매출 및 이익률 개.. 2022. 6. 4. [포니버스 #37] 레이_22년 3월 수출입데이터 업데이트 RISK 1. 21년 3Q 3D 구강스캐너 및 중국 진출 대비한 인력 채용으로 영업이익이 예상치 하회 2. 21년 4Q 중국의 코로나19 방역 강화로 매출이 20년대비 37.6% 하락한 51억원 시현했고, 방역사업 철수에 따른 재고손실 처리로 120억원의 일회성 비용 발생으로 매출총이익 급감 GOOD 1. 세계 치과용 X-ray 시장은 20년 5억3656만달러 -> 21년 10억2000만달러 -> 28년 33억5000만달러로 CAGR 18.6% 성장 전망 2. 21년 2월 구강스캐너 업체 DDS 인수하여 22년 4월에 제품 출시 예정이며, 이익률이 30~40%로 높아 매출 및 수익성 성장 예상 3. 21년 12월 중국국제금융공사(CICC)와 285억원 출자하여 53.7% 지분의 Ray China 설립, .. 2022. 4. 22. [포니버스 #20] 바텍_21년 4Q 잠정실적 업데이트 RISK 1. 해외 매출 비중이 높아 코로나 19 영향으로 20년 실적 감소 GOOD 1. 치과용 엑스레이 장비에서 글로벌 1~2위를 차지하는 선두기업으로 시장의 빠른 성장 수혜 가능 2. 21년 하반기 내 미국, 중국 시장에 신제품 출시하여 ASP 상승을 통해 수익성 개선 예상 3. 중국 시장에서 2D 엑스레이는 1위, 3D 엑스레이는 2위이며, 성장하는 3D 엑스레이에서 1위와 격차 감소 중 4. 22년 3월 Green 스마트 제조 인증, 5월 Green 16 제조 인증, 3D 장비 제조 시설 200억원~250억원 CAPEX 투자를 통해 중국 시장 강화 전망 PRICE 1. POR > PSR, PBR이 주가 잘 설명하는 듯 2. 디지털 덴탈 분야는 경쟁사보다 부진하여 성장성 의심받아 멀티플 절반 수준.. 2022. 3. 11. [포니버스 #18] 레이_21년 4Q 잠정실적 업데이트 RISK 1. 21년 3Q 3D 구강스캐너 및 중국 진출 대비한 인력 채용으로 영업이익이 예상치 하회 2. 21년 4Q 중국의 코로나19 방역 강화로 매출이 20년대비 37.6% 하락한 51억원 시현했고, 방역사업 철수에 따른 재고손실 처리로 120억원의 일회성 비용 발생으로 영업이익 급감 GOOD 1. 세계 치과용 x-ray 시장은 20년 5억3656만달러 -> 21년 10억2000만달러 -> 28년 33억5000만달러로 CAGR 18.6% 성장 2. 21년 2월 구강스캐너 업체 인수하여 4분기에 제품 출시 예정이며, 이익률이 30~40%로 높아 매출 및 수익성 성장 예상 -> 22년 상반기로 지연 3. 투명교정 브랜드를 6월 출시하여 21년 100개 병원과 계약 예정으로, 국내 시장이 100억원으로 .. 2022. 3. 8. 이전 1 2 3 다음 반응형
