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주식/포니버스244

[포니버스 #114] 브랜드엑스코퍼레이션_22년 3분기 보고서 RISK 1. 22년 광고선전비의 매출 비중이 통제되어 매출비중 20% 이하로 감소했으나 급여, 지급수수료, 외주용역비가 증가하면서 판관비율은 50% 이상 유지 2. 종합 H&B 회사를 목표로 HMR, 건기식, 젤라또팩토리, 닥터셀팜 등 계열사 인수/설립했지만 실패한 것으로 보이며, 22년 3Q부터는 종합 애슬레저 브랜드로 포지셔닝 변경 '레깅스'는 시작일 뿐…'애슬레저' 개척 나선 젝시믹스 국내 스포츠웨어 시장에 '레깅스'를 정착시킨 젝시믹스가 사업 다각화에 나서고 있다. 레깅스로 다져 놓은 여성 스포츠웨어 시장뿐만 아니라 남성 스포츠 웨어, 골프, 테니스 등 기존 스포츠 의 news.bizwatch.co.kr GOOD 1. 젝시믹스는 고가성비/고기능성 포지셔닝으로 여성 고객 90%, 10~30대 73.. 2022. 12. 4.
[포니버스 #113] F&F_22년 3분기 보고서 RISK 1. F&F그룹은 빅토리아콘텐츠에 이어 추가 투자를 진행할 콘텐츠 제작사를 물색 중이며, 이익 및 재무구조가 좋지 않은 제작사들이 많아 좋은 다각화인지 모르겠음 “도깨비 커플 패딩 많이 팔았는데”...F&F, 엔터社 설립 - 매일경제 드라마 제작사 ‘빅토리콘텐츠’ 인수 이어 F&F 엔터테인먼트사 설립 MLB 디스커버리 등 패션 브랜드와 K콘텐츠 시너지 www.mk.co.kr GOOD 1. MLB의 중국 매장수는 21년 496개 -> 22년 860개 -> 23년 1,130개로 증가할 전망이며, 매장당 평균 매출(소매)은 15억원 수준으로 추정 2. FILA의 중국 매장수는 18년 1,652개 -> 19년 1,951개 -> 20년 2,006개로 증가했었으며, 매장당 평균 매출(소매)도 18년 8.4.. 2022. 12. 3.
[포니버스 #112] 더네이쳐홀딩스_22년 3분기 보고서 RISK 1. 변동비인 지급수수료의 매출 비중이 30% 초중반으로 높아 매우 높아 판관비율의 감소는 어려워보이며, 인건비와 지급임차료가 증가하면서 판관비율도 증가 중 GOOD 1. 홍콩은 5개 매장 운영 중으로 23년 10개 이상 매장 출점 예정이며, 대만은 Momentum Sports에 납품 중이고 23년 상반기 2개, 하반기 4개의 직영 매장을 출점해 직진출 에정 2. 중국은 22년 8월 법인 설립했으며, 11월 중국 내 7,000개 이상 매장 운영하고 5위 수준의 유통망을 보유한 베스트셀러와 51:49로 JV 설립 완료해 23년 10~15개 매장 출점 예정 한국서 ‘Z세대 교복’으로 통한 이 옷…이제 중국 일본서도 보겠네 - 매일경제 중국 현지 합작법인 이달 설립 대만·일본은 내년에 매장오픈 www.. 2022. 11. 27.
[포니버스 #111] 에스제이그룹_22년 3분기 보고서 RISK 1. 코로나로 해외 진출이 지연되고 있지만, 21년 2Q 중국 온라인 티몰에 진출했으며 22년 6월 영국 지점 설립해 LCDC 해외 진출 예정 2. 변동비인 지급수수료의 비중이 감소하고는 있지만 매우 높아 판관비율의 감소는 어려워보이며, 인건비에 따라 판관비율이 달라져 인건비가 커지는 3분기에는 수익성 악화됨 3. 스리랑카 국가 부도 상태 장기화 시 23년 헬렌카민스키 재고 확보에 어려움 겪을 수 있음 GOOD 1. 제품 출시 후 2~3달 간격으로 리오더 형태의 반응 생산을 하고 전체 매장의 97%를 직영점으로 운영하여 할인율을 10% 미만으로 유지하며 재고자산회전율도 매우 좋음 2. 캉골 키즈 매장의 점포당 매출은 키즈 브랜드 중 1위로, 22년 국내 7~10개 매장 출점 목표이며 국내보다 4.. 2022. 11. 26.
[포니버스 #110] 신흥에스이씨_22년 3분기 보고서 RISK 1. 삼성SDI 매출 비중이 90% 이상으로 의존성이 매우 커 OPM을 7~10%만 보장받으며, 단가 인하 압박이나 전고체전지로 바뀌면 실적 악화 가능 2. 원재료비의 40~50%를 차지하는 알루미늄 가격의 급상승에도 고객사와의 판가 협상이 6개월마다 진행되어 21년 하반기~22년 1분기 GPR 감소 3. 22년 3Q에는 헝가리, 말레이시아 증설설비를 정상 가동하지 못해 2Q보다 GPM/OPM 감소 4. 증설이 지속되면서 FCF 적자가 심화되고 있으며, 채권/재고회전율과 순현금성자산도 감소하고 있어 안정성이 떨어짐 GOOD 1. 소형 LIB 시장은 19년 $250억 -> 30년 $1,190억, 전기차용 배터리 시장은 20년 $160억 -> 30년 $3,200억, ESS 시장은 20년 20.2GW.. 2022. 11. 24.
[포니버스 #109] 테이팩스_22년 3분기 보고서 RISK 1. 이차경화 OCA필름의 삼성전자 모바일 채택이 예상보다 지연되었으나 22년 한 개 모델에 채택되었으며, 23년에도 한 개 모델 추가 전망 GOOD 1. 2차전지 테이프의 원통형 전지 시장 점유율은 국내 80%, 글로벌 30% 수준으로, LG에너지솔루션(37.3%), 삼성SDI(27.1%), 무라타 등 주요 고객사 내 점유율 70% 이상 유지 2. 글로벌 2차전지 시장은 21년 291GWh -> 30년 3,474Gwh로 CAGR +32.8% 성장 전망되며, 전기차 시장은 21년 315만대 -> 25년 2,237만대 -> 30년 5,901만대 성장 전망 3. 2차전지 사업 매출 비중은 21년 41.6% -> 23년 55.4% -> 25년 64.2%로 증가할 전망으로, 22.10~25.12월 68.. 2022. 11. 21.
[포니버스 #108] 파마리서치_22년 3분기 보고서 RISK 1. 파마리서치바이오의 매출 100%인 리액톡신이 판매정지 및 회수 조치 당했지만 집행정지 처분으로 영업 중이며, 소송 영향으로 22년 파마리서치바이오 이익 급감 식약처 vs 톡신업계, '간접수출' 논란 재점화 국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다. www.thebell.co.kr 2. 휴메딕스가 PN+리도카인이 주성분인 belPN을 21년 4Q 수출용으로 품목 허가 받고 22년 1월 탐색 임상시험 신청했으며, PN 관절강주사 하이엔주도 23년 출시 예정 휴메딕스, 3분기 매출 319억원… 전년대비 39% 고성장 - 메디소비자뉴스 ㈜휴메딕스(대표 김진환)는 3분기 개별기준으로 매출 319억원, 영업이익 78억원, 당기순이익 62억원을 각각 기록해 전년동기 대비.. 2022. 11. 20.
[포니버스 #107] 루트로닉_22년 3분기 보고서 RISK 1. 경쟁사와 달리 소모품의 매출 비중이 10% 내외에 불과하여 매출의 안정성이 떨어지며, 매출채권 회전율은 괜찮지만 충당금 설정율이 지속 증가 2. 매출 내 직접판매 채널 비중이 63%로 인건비가 많이 발생하며, 22년 미국 법인 내 신규 직원 채용이 지속되면서 매출 대비 급여 비중이 20% 수준까지 상승 GOOD 1. 글로벌 에스테틱 시장은 20년 약 40억달러 -> 23년 약 54억달러로 CAGR 9.8% 성장 전망 2. 주요 기기 가격이 1억원을 넘어서며 ASP가 19년 3,900만원 -> 22년 2Q 6,300만원으로 상승했으며, RF/EM 기기는 GPM 80%, 레이저 기기는 GPM 60% 이상 추정 3. 미용의료기기 시장의 50%를 차지하는 미국 시장에서 클라리티2, 할리우드 스펙트.. 2022. 11. 16.
[포니버스 #106] 제이시스메디칼_22년 3분기 보고서 RISK 1. 22년 LinearZ 출시로 장비 매출 비중이 높아지면서 GPM 감소했으며, 23년에도 신제품 출시 지속되어 수익성 악화 가능 GOOD 1. 글로벌 미용기기 시장은 18년 91억달러 -> 24년 178억달러로 CAGR 12% 성장 예상되며, 아시아 36.9억(CAGR 21.1%), 유럽 47억(CAGR 11.5%), 미국 51억(CAGR 11.2%) 추정 2. 22년 3월 북미지역 시장점유율 1위인 Cynosure LLC와 RF기기인 POTENZA의 독점 공급계약(한국/일본 제외)을 기존 MoQ 연 350대에서 연 550대로 상향 재계약 3. 22년 하반기 HIFU기기인 리니어펌의 업그레이드 버전인 리니어Z 제품을 출시했으며, Dot/Linear 시술과 깊이 조절이 가능해 리니어펌보다 시술.. 2022. 11. 14.
[포니버스 #105] 클래시스_22년 3분기 보고서 RISK 1. 신사옥 매입(1,250억원)으로 장기차입금이 증가하여 21년 4Q부터 부채비율/이자비용 크게 증가하고 순현금성 자산 악화됐으나 22년 10월 구사옥 매각해 차입금 350억원 상환 2. 판매수수료는 국내 장비 판매 비중에 따라 변동하며, 22년 1~2Q 슈링크 유니버스 출시 효과로 크게 증가했고 22년 4Q에는 볼뉴머 출시 효과 영향 전망 3. 21년 4Q부터 제품 재고자산이 크게 증가했으며, 22년에는 재공품/원재료 재고자산도 크게 상승해 재고자산 회전율 크게 감소 GOOD 1. 글로벌 피부 미용 시장은 20년 20억달러 -> 28년 52억달러로 CAGR 13% 성장 전망되며, 글로벌 HIFU 장비 시장은 22년 4.57억달러 -> 27년 6.43억달러로 CAGR 7% 성장 전망 2. 14.. 2022. 11. 13.
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