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주식/포니버스244

[포니버스 #184] 제이시스메디칼_23년 반기보고서 RISK 1. 22년 LinearZ 출시로 장비 매출 비중이 높아지고 소모품 프로모션으로 GPM 감소했으며, 23년에도 Density 출시로 이익률 감소 전망 2. 23년 1H POTENZA의 판매량이 447대로 22년 1H 710대에 비해 크게 감소했으나 2H Cynosure향 공급 증가하며 회복 전망 3. 23년 1H 해외영업/연구개발 인력 채용과 Density 출시/허가에 따라 급여, 연구개발비, 지급수수료 증가 4. 비올의 미국 파트너사에서 ITC 소송 진행 중으로 24년 4월 예비판결, 하반기 최종판결 예정 GOOD 1. 글로벌 미용기기 시장은 18년 91억달러 -> 24년 178억달러로 CAGR 12% 성장 예상되며, 아시아 36.9억(CAGR 21.1%), 유럽 47억(CAGR 11.5%),.. 2023. 8. 29.
[포니버스 #183] 바텍 _23년 반기보고서 RISK 1. 디지털 덴티스트리로 사업 영역을 확대하고 있는 경쟁사들과 달리 덴탈 이미징으로 사업 영역이 한정되어 중장기적 경쟁력 감소 가능 2. 코로나19 팬데믹 기간 동안 중국 내수 업체들의 M/S 확대로 중국향 매출이 23년 1Q 44억원, 2Q 59억원로 YoY -36.8%, -20.7% 감소 3. 2년마다 개최되는 IDS의 영향으로 20~30억원의 일회성 비용이 발생하며 판관비율이 22년 1Q 32.17% -> 23년 1Q 37.03%로 증가했으나 2Q에는 정상화되며 33.30%로 감소 GOOD 1. 글로벌 덴탈 이미지 장비 시장은 20년 21.67억달러 -> 28년 36.11억달러로 CAGR 6.59% 성장 전망되며, 구강외 엑스레이보다는 구강내 엑스레이/센서, CBCT 위주 성장 전망 2. .. 2023. 8. 17.
[포니버스 #182] 에스제이그룹_23년 반기보고서 RISK 1. 지급수수료의 매출 비중이 30% 후반대로 높아 판관비 개선이 한정적이며, 23년 상반기 신규 브랜드 출시에 따른 급여/광고선전비 증가로 수익성 악화 GOOD 1. 제품 출시 후 2~3달 간격으로 리오더를 하고 전체 매장의 97%를 직영점으로 운영함으로써 할인율을 10% 미만으로 유지하고 재고자산회전율이 뛰어남 2. 캉골 키즈의 점포당 매출은 키즈 브랜드 중 1위이며, 23년 YoY 11% 성장하는 529억원 매출 목표 3. 22년 9월 론칭한 팬암의 매장 수는 9월 15개 -> 23년 30개까지 증가해 매출 100억원 이상 달성 전망되며, 에코골프는 24년으로 출시 지연 4. 에스제이뷰티는 22년 니치 향수 오디딸리/알타이라, 화장품 토일렛페이퍼뷰티를 수입판매 방식으로 출시했으며, 23년 .. 2023. 8. 14.
[포니버스 #181] NAVER_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 경기 둔화에 따라 DA 매출이 22년 4Q부터 YoY 감소 중이지만, SA 매출이 선방하면서 서치플랫폼 매출 역성장 방어 2. 22년 콘텐츠의 매출 인식을 총액 방식으로 변경하면서 콘텐츠의 매출 비중이 21년 9.68% -> 22년 15.35%로 급증했으나 실제로는 웹툰 거래액 성장 둔화 3. 23년 1Q부터 서버 및 부품의 내용연수를 4년 -> 5년으로 연장하면서 분기당 약 225억원 비용 절감 GOOD 1. Z홀딩스, 라인, 야후재팬이 3자 합병되면서 23년 상반기 야후 재팬 쇼핑 서비스 출시했으며, 서비스 안정화 후 24년부터 검색 광고 도입 예정 2. KREAM은 수수료율을 22년 4월 1% -> 23년 2Q 8% -> 23년 말 10%로 인상하면서 23년 2,000억원대 매출 발생.. 2023. 8. 10.
[포니버스 #180] 에이치피오_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 22년 3Q 90억원 이상의 대규모 광고를 진행하면서 이익률이 훼손되었으나, 23년 광고선전비 정상화 및 홈쇼핑 매출 비중 감소를 통해 이익률 회복 중 GOOD 1. 자회사 인수를 통한 사업 다각화를 통해 건기식 -> 라이프스타일 브랜드로 성장하는 것이 목표이며, 건기식 외 매출 비중이 22년 13.4% -> 23년 1Q 14.8%로 증가 2. 글로벌 건기식 시장은 19년 1,778억달러 -> 27년 2,680억달러로 CAGR +5.26% 성장 전망되며, 국내 건기식 시장은 19년 4.89조원 -> 22년 6.14조원으로 CAGR +7.8% 성장 3. 국내 시장에서 프리미엄 브랜드로 인식되어 덴마크유산균이야기/트루바이타민은 유산균/비타민 시장에서 1~3위권이고 경쟁사보다 수익성 뛰어남 4... 2023. 8. 9.
[포니버스 #179] 티씨케이_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. SiC소재 제조 방법 특허는 인정됐지만 소재와 물성 관련 특허는 인정되지 않았으며, 하나머티리얼즈 등 경쟁사 진입으로 점유율이 20년 80% -> 23년 65%로 감소 중 2. 22년 4Q부터 미국의 대중국 제재 조치로 식각장비사들의 파츠 재고조정이 지속되고 있으며, 주요 고객사인 램리서치/AMAT/TEL의 중국향 매출 비중은 24%/17%/23%에 달함 3. 반도체 업황 악화와 미국의 대중국 제재 조치로 애프터마켓(케이엔제이, 월덱스) 시장이 확대되고 있으며, 하나머티리얼즈 증설이 완료되면 TEL 향 매출 감소 가능 [Company Watch]'감산 여파' 티씨케이, 하반기도 매출 하락 현실화되나 국내 최고 자본시장 미디어 thebell이 정보서비스의 새 지평을 엽니다. www.thebe.. 2023. 8. 7.
[포니버스 #178] 이녹스첨단소재_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 전사 원재료 구매액에서 PI필름(from PI첨단소재)과 동박의 비중이 50% 이상으로 원재료 가격 변동이 수익성에 영향 크나 OLED의 매출 비중이 증가하면서 영향 감소 중 2. 경기 둔화에 따른 IT/TV 수요 감소로 LGD 등 고객사의 가동률이 하락하여 22년 하반기부터 실적 부진했으나, 23년 2분기부터 고객사의 가동률이 상승하면서 실적 회복 3. 22년 4Q OLED 필름이 아이폰14 일반 모델에 할당되어 성수기임에도 OLED 매출 감소했으며, 저마진 FCCL 사업 축소와 삼성 미들급 스마트폰 부진으로 FPCB 소재 부진 지속 GOOD 1. IT용 OLED 시장은 22년 11.8억달러 -> 29년 86.1억달러로 CAGR 32.88% 성장 전망되며, 전장용 OLED 시장은 20년 .. 2023. 8. 6.
[포니버스 #177] 아프리카TV_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 19년부터 MAU/MUV가 지속 감소했고, PU/ARPPU도 구글 인앱 결제 정책 변화로 22년 감소했으나 트위치의 한국 사업 축소 반사 수혜로 22년 4Q부터 회복 중 2. 지급수수료와 컨텐츠제작비가 높아 마진율이 낮은 컨텐츠형 광고 중심 성장으로 방향성이 전환되며 수익성은 중장기적으로 감소 전망 GOOD 1. 20~40대 남성 비중이 80% 이상인 충성 고객 중심 플랫폼으로 트위치보다 MAU는 약 35% 낮지만 기부경제 거래대금은 2배 이상으로 BM 우수 2. 트위치의 한국 사업 축소로 스트리머와 10~20대 유저가 유입 중이며, 23년 1Q MUV/PU/ARPPU가 모두 증가했고 2Q에는 PU는 감소했으나 MUV/ARPPU 증가 아프리카TV, 신입 BJ 활동 지원…방송용 장비 제공 아.. 2023. 8. 5.
[포니버스 #176] 브랜드엑스코퍼레이션_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 22년부터 경쟁 완화되면서 광고선전비가 통제되기 시작했으나, 오프라인 매장 출점으로 급여, 지급수수료, 외주용역비 증가하면서 판관비율은 50% 이상 유지 2. 22년 하반기 골프/키즈 등 신규 카테고리 출시와 해외 진출 준비로 늘어났던 재고자산이 23년 1Q 감소되며 OCF 정상화 GOOD 1. 글로벌 애슬레저 시장은 21~28년 CAGR 9.9% 성장 전망되며, 제시믹스는 고가성비/고기능성 포지셔닝으로 여성 고객 90%, 10~30대 73%인 국내 1위 요가복 브랜드 2. 매출액의 75% 이상이 자사몰에서 발생하며, 객단가가 20년 6만원 -> 22년 6.9만원 -> 23년 1Q 7.2만원, 재구매건 비중이 1Q 기준 21년 59% -> 22년 66% -> 23년 70%로 증가 3. 온라.. 2023. 8. 4.
[포니버스 #175] 삼성바이오로직스_23년 2분기 영업(잠정)실적 RISK 1. 주요 CDMO 경쟁사인 론자와 베링거인겔하임의 CAPA는 각각 49만리터, 43.5만리터이며, 우시바이오로직스와 후지필름이 26년까지 각각 60만리터, 59.1만리터로 증설 예정 2. 바이오에피스 인수로 인한 무형자산감가상각비(PPA)으로 22년 2Q 326억원 비용 발생했으며, 22년 3Q부터는 분기당 약 450억원 발생 중 3. 22년 4Q에 반영된 4공장 감가상각비는 약 100억원이며, 23년부터 4공장에 대해 연간 500~600억원의 감가상각비 발생 예정 4. 20년 이후 재고자산이 크게 증가하면서 재고자산회전율이 20년 2.12회 -> 23년 1Q 1.20회, 현금전환주기가 20년 211일 -> 23년 1Q 341일로 악화 GOOD 1. 바이오의약품 시장은 23년 3,890억달러 .. 2023. 8. 3.
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