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종목분석239

[포니버스 #171] 솔루엠_23년 1분기 보고서 RISK 1. 경기 둔화로 인한 TV 수요 감소와 주요 고객사의 판가 인하 요구로 전자부품 사업부문의 매출/이익 감소 및 수익성 훼손 중 2. 삼성 의존도가 15년 90% -> 20년 71% -> 22년 62%로 감소하고는 있으나 여전히 높으며, ESL의 매출 비중이 증가하면서 23년 크게 낮아질 것으로 예상 GOOD 1. ESL 시장은 20년 7억 7,910만 달러 -> 25년 20억 3,680만달러로 CAGR +21.19% 성장 전망되며, SES Imagotag가 1위(40%), 솔루엠이 2위(30%)이지만 25년까지 1위 성장 목표 "돈 안되는 사업?"…삼성서 홀로서기 후 '기사회생' 한 회사 [신현아의 IPO 그후] "돈 안되는 사업?"…삼성서 홀로서기 후 '기사회생' 한 회사 [신현아의 IPO .. 2023. 7. 13.
[포니버스 #170] NAVER_23년 1분기 보고서 RISK 1. 경기 둔화에 따라 DA 매출이 22년 4Q부터 YoY 감소 중이지만, SA 매출이 선방하면서 서치플랫폼 매출 역성장 방어 2. 22년 콘텐츠의 매출 인식을 총액 방식으로 변경하면서 콘텐츠의 매출 비중이 21년 9.68% -> 22년 15.35%로 급증했으나 실제로는 웹툰 거래액 성장 둔화 3. 23년 1Q부터 서버 및 부품의 내용연수를 4년 -> 5년으로 연장하면서 분기당 약 225억원 비용 절감 GOOD 1. Z홀딩스, 라인, 야후재팬이 3자 합병되면서 23년 상반기 야후 재팬 쇼핑 서비스 출시했으며, 서비스 안정화 후 24년부터 검색 광고 도입 예정 2. KREAM은 수수료율을 22년 4월 1% -> 23년 4월 7% -> 23년 말 10%로 인상하면서 23년 2,000억원대 매출 발생.. 2023. 7. 11.
[포니버스 #169] 현대이지웰_23년 1분기 보고서 RISK 1. 일반상품매출은 마진이 낮은 상품권을 매입해 판매 시 발생하는 매출이 포함되며, 4분기에 상품권 매출이 많아지면서 수익성이 악화됨 GOOD 1. 국내 100인 이상 민간 기업 1.3만개 중 20%만 선택적 복지를 도입했으며, 22년 2.6조원 -> 30년 4.3조원으로 CAGR +7% 성장 전망. 22년 기준 현대이지웰의 M/S는 50%로 1위 2. 온라인 사용율이 18년 26.3% -> 19년 28.7% -> 20년 33.0% -> 21년 34.8% -> 22년 36.9%로 성장했으나, 1Q22 34.8% -> 1Q23 33.6%로 추가 성장은 정체 예상 3. 온라인 사용률 100%인 경기도일자리재단의 청년몰 사업을 360억원 규모 수주해 하반기부터 실적 반영 예정 광명시, NH농협은행·현.. 2023. 6. 24.
[포니버스 #168] 에이치피오_23년 1분기 보고서 RISK 1. 22년 3Q 90억원 이상의 대규모 광고를 진행하면서 이익률이 훼손되었으나, 23년 광고선전비 정상화 및 홈쇼핑 매출 비중 감소를 통해 이익률 회복 중 GOOD 1. 자회사 인수를 통한 사업 다각화를 통해 건기식 -> 라이프스타일 브랜드로 성장하는 것이 목표이며, 건기식 외 매출 비중이 22년 13.4% -> 23년 1Q 14.8%로 증가 2. 글로벌 건기식 시장은 19년 1,778억달러 -> 27년 2,680억달러로 CAGR +5.26% 성장 전망되며, 국내 건기식 시장은 19년 4.89조원 -> 22년 6.14조원으로 CAGR +7.8% 성장 3. 국내 시장에서 프리미엄 브랜드로 인식되어 유산균/비타민 모두 1~3위권이고 경쟁사보다 수익성이 뛰어나며, 건기식 ODM/OEM 업체인 비오팜.. 2023. 6. 19.
[포니버스 #167] 인터로조_23년 1분기 보고서 RISK 1. GPR, ROA, ROE 등 수익성이 중장기적으로 안좋아지고 있지만, 신규출시한 실리콘 하이드로겔이 수익성이 좋아 마진율 개선 기대 2. 매출채권회전율이 1~2회로 좋지 않아 순현금성자산과 현금전환주기가 매우 나쁘지만, 23년 1Q 매출채권이 크게 늘어나지 않아 개선될 수 있음 GOOD 1. 글로벌 콘택트렌즈 시장은 20년 74억달러 -> 25년 102억달러로 CAGR 6.7% 성장 전망되며, 아시아 8.16%, 유럽 7.71%, 북미 7.45%, 중동/아프리카 4.3% 연평균 성장 전망 2. 글로벌 시장은 존슨&존슨, 알콘, 쿠퍼비전, 바슈롬이 70%를 점유하고 있으며, 국내 시장은 존슨&존슨이 30%로 1위이고 인터로조는 국내 10%, 글로벌 1%(7~8위) 점유율 유지 3. 일본 콘택.. 2023. 6. 17.
[포니버스 #166] 제이시스메디칼_23년 1분기 보고서 RISK 1. 22년 LinearZ 출시로 장비 매출 비중이 높아지고 소모품 프로모션으로 GPM 감소했으며, 23년에도 Density 출시로 이익률 감소 전망 2. 23년 1Q POTENZA의 판매량이 164대로 22년 1Q 300대에 비해 크게 감소했으나 하반기로 갈수록 Cynosure의 배정 물량을 공급하며 회복 전망 3. 23년 1Q 해외영업인력 및 연구개발 인력 채용과 Density 출시 준비에 따라 급여/연구개발비 증가 GOOD 1. 글로벌 미용기기 시장은 18년 91억달러 -> 24년 178억달러로 CAGR 12% 성장 예상되며, 아시아 36.9억(CAGR 21.1%), 유럽 47억(CAGR 11.5%), 미국 51억(CAGR 11.2%) 추정 2. 22년 북미 시장점유율 1위인 Cynosur.. 2023. 6. 12.
[포니버스 #165] 티앤엘_23년 1분기 보고서 (ft. 신규편입) RISK 1. HERO COSMETICS의 매출 비중이 지나치게 커져 고객사 다변화 필요 GOOD 1. 글로벌 창상피복재 시장은 17년 35.3억달러 -> 25년 54.5억달러로 CAGR +5.6% 성장 전망되며, 국내 시장은 22년 3,319억원 -> 26년 3,856억원으로 CAGR +7% 성장 전망 2. 창상피복재 시장이 가장 큰 미국은 17년 9.7억달러 -> 25년 14.2억달러로 CAGR +4.9% 성장 전망되며, 동남아는 17년 5.6억달러 -> 25년 10.1억달러로 CAGR +7.7% 성장 전망 3. 티앤엘의 주 품목인 하이드로콜로이드/폴리우레탄폼은 18년 7.74/15.9억달러 -> 25년 10.10/21.44억달러로 CAGR +3.9/4.4% 성장 전망 4. 22년 HERO COSME.. 2023. 6. 7.
[포니버스 #164] F&F_23년 1분기 보고서 RISK 1. F&F엔터테인먼트는 23년 4분기에 SBS와 걸그룹 오디션 진행 예정이며, 빅토리컨텐츠도 23년 하반기에 OTT 오리지널 드라마 촬영 예정 2. 중장기적으로 지구온난화로 겨울 평균 온도가 증가하면 최성수기인 F/W 매출 감소로 매출/이익 감소 전망 GOOD 1. 이익률이 높은 MLB 중국의 매장수는 21년 496개 -> 22년 840개 -> 23년 1Q 889개 -> 23년말 1,100개 출점 목표이며, 매장당 평균 매출은 10억원 초중반대로 추정 中 영업익 3배 뛴 F&F···하반기 더 '好好' - 뉴스웨이 에프앤에프(F&F)가 올해 1분기 중국에서 흔들림 없는 브랜드력을 입증한 모양새다. 대표 브랜드 'MLB'의 위상에 힘입어 중국 법인이 견조한 실적을 거둔 가운데 리오프닝(경제활동 재.. 2023. 6. 5.
[포니버스 #163] 에스제이그룹_23년 1분기 보고서 RISK 1. 지급수수료의 매출 비중이 30% 후반대로 높아 판관비 개선이 한정적이며, 23년 1Q 신규 브랜드 출시에 따른 급여/광고선전비 증가로 수익성 악화 GOOD 1. 제품 출시 후 2~3달 간격으로 리오더를 하고 전체 매장의 97%를 직영점으로 운영함으로써 할인율을 10% 미만으로 유지하고 재고자산회전율이 뛰어남 2. 캉골 키즈의 점포당 매출은 키즈 브랜드 중 1위이며, 23년 YoY 11% 성장하는 529억원 매출 목표 [2023 키즈 북인북③] 캉골키즈, 디지털 콘텐츠 강화 2023 키즈 마켓을 리딩하는 핫 브랜드를 모았다. 고유의 브랜드 아이덴티티와 우수한 상품력으로 소비자를 사로잡은 13개 브랜드의 경쟁력을 조명해본다. 세 번째 소개 브랜드는 `캉골키즈`다. 에 www.fashionbiz.. 2023. 6. 4.
[포니버스 #162] 클래시스_23년 1분기 보고서 RISK 1. 신사옥 매입(1,250억원)으로 장기차입금이 증가하여 21년 4Q부터 부채비율/이자비용 크게 증가했으나 22년 10월 구사옥 매각해 차입금 350억원 상환 2. 판매수수료는 국내 장비 판매 비중에 따라 변동되어 22년 1~2Q 슈링크 유니버스 출시 효과로 크게 증가했으며, 23년에는 볼뉴머 출시 영향 전망 3. 23년 2월 임지연, 차주영과 광고모델 계약 체결해 3.27일부터 5월 말까지 TV 광고를 진행하여 2Q 광고선전비 증가 전망 GOOD 1. 에너지 기반 미용기기 시장은 22년 5.6조달러 -> 28년 11.2조달러로 CAGR 12.1% 성장, HIFU 장비 시장은 22년 4.57억달러 -> 27년 6.43억달러로 CAGR 7% 성장 전망 2. 14년 출시된 슈링크는 국내 누적 3,.. 2023. 6. 3.
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