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포니버스233

[포니버스 #92] 이녹스첨단소재_22년 반기보고서 RISK 1. 19년부터 영업이익 대비 OCF 비중이 감소하고 있는데, 매출채권 및 재고자산의 증가 영향으로 보임 2. 전사 원재료 구매액에서 PI필름(from PI첨단소재)과 동박의 비중이 50% 이상으로 원재료 가격 변동이 수익성에 영향 크나 OLED의 매출 비중이 증가하면서 영향 감소 중 3. 글로벌 TV 판매 둔화 및 대형 OLED 디스플레이 재고 확대 영향으로 22년 하반기에는 성수기임에도 실적 성장 어려울 것으로 전망 GOOD 1. FPCB 소재/OLED 소재에서 국내 50% 이상의 점유율을 차지하며, 아이폰/OLED TV/폴더블 폰 등 OLED 전방산업 성장에 따라 OLED용 소재의 매출 비중 빠르게 상승 2. 중국향 매출의 성장이 베트남향 매출 감소를 메꿔주고 있으며, LG디스플레이 광저우.. 2022. 9. 25.
[포니버스 #91] 파마리서치_22년 반기보고서 RISK 1. 파마리서치바이오의 매출 100%를 차지하는 리액톡신이 판매정지 및 회수 조치 당했지만 집행정지 처분으로 영업 중이며, 소송 영향으로 22년 상반기 이익 급감 2. 휴메딕스가 PN+리도카인이 주성분인 belPN을 21년 4Q 수출용으로 품목 허가 받고 22년 1월 탐색 임상시험 신청했으며, PN 관절강주사도 올해 말 폼목 허가 신청 예정 3. 22년 상반기 광고선전비가 증가하면서 판관비율 증가했지만 GPM이 좋아지면서 OPM은 21년과 비슷했으며, 하반기에는 21년과 유사한 수준으로 감소 전망 GOOD 1. 콘쥬란의 타겟인 국내 퇴행성 관절염 환자는 400만 명 이상이며, 관절강 주사제를 처방받은 환자 수는 240만 명 이상으로 국내 시장은 4,000억원 수준으로 추정 2. 20년 3월부터 .. 2022. 8. 23.
[포니버스 #90] ISC_22년 반기보고서 RISK 1. 러버타입은 소품종 대량생산이 용이하여 메모리 반도체향의 비중이 커서 반도체 산업의 사이클에 영향을 많이 받았지만, 22년 비메모리 반도체의 비중이 60%까지 증가 2. 20년 기준 소켓 시장의 72%가 포고, 15%가 러버타입이지만, ISC는 실리콘 러버가 매출의 56%이고 포고는 14%에 불과하여 글로벌 Top10 업체 중 유일하게 실리콘 러버가 주력 GOOD 1. 테스트소켓의 시장규모는 21년 기준 11억 달러로 연평균 성장률은 10% 수준이며, ISC는 글로벌 실리콘러버소켓 시장의 95% 이상 점유하고, 반도체테스트소켓 시장에서 1위 차지 2. 반도체 미세화 및 DDR5 도입에 따라 핀 수 증가 및 핀 사이의 피치 감소로 테스트 소켓의 개수와 판가 상승 중이며, 소켓/보드 등 종합 테.. 2022. 8. 20.
[포니버스 #89] 에스제이그룹_22년 반기보고서 RISK 1. 21년 하반기 LCDC, 팬암 신규 출시에 따른 비용 증가로 수익성 악화되었고, 22년에도 연 30억원 수준의 신사업 비용 발생할 것으로 추정되지만 22년 상반기에 수익성 회복 2. 코로나로 해외 진출이 지연되고 있지만, 21년 2Q 중국 온라인 티몰에 진출했고 22년 2Q에 오프라인 하이난 시내면세점 입점 예상 3. 스리랑카 국가 부도 상태 장기화 시 23년 헬렌카민스키 재고 확보에 어려움 겪을 수 있음 GOOD 1. 제품 출시 후 2~3달 간격으로 리오더 형태의 반응 생산 및 전체 매장의 97%가 직영점으로 운영되어 할인율 10% 미만을 유지하여 재고자산회전율이 경쟁사보다 50% 이상 높음 2. 캉골 키즈 매장의 점포당 매출이 키즈 브랜드 중 1위이며, 22년 7~10개 매장 출점 예정.. 2022. 8. 19.
[포니버스 #88] 리노공업_22년 반기보고서 RISK 1. 21년 법인세 부채 증가로 부채가 전년보다 2배 증가했으나 부채비율이 20% 이하로 안정적이며 순현금성자산도 매우 안정적임 2. 글로벌 테스트 소켓 시장은 러버소켓 위주의 ISC가 1위, 포고소켓 위주의 리노공업이 3위인데, 최근 ISC가 포고소켓 생산하는 프로웰을 인수하고 번인 소켓으로도 사업 확장 중 3. 23년부터 반도체 전방 산업의 성장이 둔화되면서 매출/이익 성장이 제한적일 것으로 예상되며, 22년 2Q 성수기임에도 불구하고 분기 매출 성장률이 2%에 불과 GOOD 1. 리노핀은 경쟁사도 사용할 정도로 기술력 좋으며, 해외 고객사의 비메모리 반도체 R&D 증가로 IC Test 소켓 수요 확대 및 AR, XR, 자동차 등 전방산업 확대로 P, Q 모두 증가 PRICE 1. PSR, .. 2022. 8. 17.
[포니버스 #87] 루트로닉_22년 2분기 영업잠정실적/7월 수출입데이터 RISK 1. 21년 하반기부터 생산직/영업직 인력을 20명 이상 채용하면서 이익률이 감소했지만, 교육기간 3~6개월 감안시 22년부터 매출 성장하면서 이익률 개선 예상 2. 소모품의 매출 비중이 5%에 불과하여 매출의 안정성이 떨어지며, 22년 하반기~23년 인플레이션에 따른 경기 둔화 발생 시 미용기기 수요 감소 가능 3. 매출 내 직접판매 채널 비중이 65.6%로 인건비가 많이 발생하지만 브랜드 이미지 제고에 용이하며 매출 상승 시 규모의 경제 실현 가능 GOOD 1. 19년부터 ASP가 0.8~1.2억원으로 기존 대비 2~3배이고, GPM 70%대인 소모성 제품 위주로 출시되면서 수익성 개선되며, 프리미엄 장비 비중이 50%로 늘어나면서 매출 확대 2. 미용의료기기 시장의 50%를 차지하는 미국 .. 2022. 8. 16.
[포니버스 #86] 바텍_22년 2분기 영업잠정실적/7월 수출입데이터 RISK 1. 디지털 덴탈 시장 진출하고 있는 경쟁사들과 달리 사업 영역이 덴탈 이미징으로 한정되어 있으며, 구강스캐너도 자체 생산에서 OEM 제품에 집중하는 것으로 전략 수정 2. 중국에 3D 장비 제조 시설 200억원~250억원 규모의 증설을 통해 연 500대 생산 Capa를 약 3배 규모로 확대 계획은 수출 감소로 중단되었으며, 상황에 따라 24년 재개 전망 3. 22년 2Q 코로나 19로 인한 셧다운으로 인해 중국 실적 감소했지만, 매출 비중이 높은 북미/유럽이 30% 이상 성장해 최초로 분기 1,000억원 매출 달성 GOOD 1. 치과용 엑스레이 장비에서 글로벌 1~2위이며, 중국 시장에서는 2D 엑스레이가 1위이고, 3D 엑스레이는 18년 3위 -> 20년 2위이며 1위와의 격차 감소 중 2... 2022. 8. 15.
[포니버스 #85] LX세미콘_22년 2분기 영업잠정실적 RISK 1. TV 셋트 업체들의 재고량이 9주 수준으로 평시 5주 대비 높아 패널 업체들의 6~7월 평균 가동률이 최저 수준인 70%로 감소되어 22년 하반기 BOE, CSOT 향 매출 감소 전망 DDI 가격 3분기 10% 하락 전망…TV 수요 부진 탓 지난 2년간 반도체 파운드리 부족으로 고공행진하던 디스플레이 드라이버 IC(DDI) 가격이 3분기에 10% 하락한다는 전망이 나왔다. 글로벌 경기침체로 TV, 모니... zdnet.co.kr '삼성 맞수' 노바텍, 7월 매출 반토막…하반기 DDI 시장 '먹구름' - 스마트폰 및 TV 시장 반등 관건[디지털데일리 김도현 기자] 전방산업 위축으로 디스플레이 구동칩(DDI) 시장 부진이 현실화하고 있다. 관련 업체는 지난 2분기 선전했으나 하반기 불확실성은 .. 2022. 8. 14.
[포니버스 #84] 덴티움_22년 2분기 영업잠정실적 RISK 1. 18년 이후 연구개발비용 지속 감소 중이며, 순현금성 자산이 18~19년 크게 감소한 뒤 20년부터 조금씩 좋아지고 있지만 여전히 마이너스임 2. 러시아는 전쟁의 여파로 3월 항공 물류 차질 발생했으나 4월부터 항공 정상 운송 진행 중이며, 1Q 물량이 2Q로 이연되면서 어닝서프라이즈 실현 3. 중국은 베이징, 상하이 락다운 영향이 2분기 실적에 반영될 수 있으나, 봉쇄가 약한 외곽 지역에서 영업 강화하며 공백 최소화 중이며, 20년에도 1분기 제외하면 영향 크지 않았음 4. 중국 정부의 임플란트 대량 구매로 가격이 6,000~20,000위안 (113만~388만원) 보다 70~80% 하락 예정이나 프리미엄 임플란트 위주인 관영시장 대상으로 영향 제한적 5. 22년 토지 및 건물 취득으로 4.. 2022. 8. 10.
[포니버스 #83] 스튜디오드래곤_22년 2분기 영업잠정실적 RISK 1. 코로나19의 영향으로 제작편수가 19년 28편 -> 20년 27편 -> 21년 25편으로 감소했지만, 22년에는 32편~34편 제작 예정 (캡티브 TV채널 19편 + OTT 13편 이상) 2. CJ ENM이 자본금 700억원 규모의 CJ ENM 스튜디오스를 설립하여 Non-captive OTT향 컨텐츠와 웹툰/웹소설 IP 개발 등에 집중할 계획이며 당사와 경쟁 가능 3. 매출/이익 성장에도 판권/선급금 증가로 OCF는 적자를 벗어나지 못하고, 순현금성 자산도 감소 중이며, 얼마나 더 성장해야 OCF 흑자 전환할지 미지수 4. 편성 매출은 19년 이후 매출 감소 중이며, OTT 시장 성장에 따라 판매 매출이 빠르게 성장 중. 판권은 18개월에 걸쳐 상각하며, 4분기에 가속상각되어 4분기 이익.. 2022. 8. 8.
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